叹数声：“悔不听公言，几入虎口而不得出矣！”众人问中朝形势，高季兴笑道：“吾本以为李家雄武英豪，今日观之，犹竖子也。彼新得河南地，便举掌谓功臣曰‘天下自吾十指中得之！’灭梁岂是彼一人所为？骄傲成这样，功臣莫不寒心。而且妇寺干政，荒及酒色，李存勖混不了多长时间，我们不用怕他！”高季兴在江陵招抚流亡到江陵的梁朝散兵，安抚百姓，大修战舰，以备未来战时之用。
因为高季兴是第一个来朝见自己的诸侯，所以李存勖待高季兴也算不薄，同光二年（公元924年）三月，李存勖加高季兴尚书令，并封为南平王，这也是南平“国号”的由来。不过在这里我更愿意把江陵政权称为荆南，荆南是个地域性很强且是官方正式的名称，若称南平，会和福建的南平混淆起来。
高季兴上次没拿下巴东诸州，高季兴心里一直疙瘩疙瘩的，想找机会再伸手。唐同光三年（公元925年）十月，李存勖发兵大举入蜀，高季兴大喜，留长子高从诲守江陵，大起舟师，沿江西进取施州（今湖北恩施）。蜀中方面出马的还是张武，张武听说高季兴又来了，故伎重演，横锁大江中。这回高季兴长记性了，派水军在前头砍断大锁，然后前进。可惜手下都是饭桶，没把铁锁砍断，结果荆南舰船被这些破铁锁给挂住了，动弹不得。蜀军箭石齐下，荆南水师又是惨败，高季兴只好故伎重演，跳上小舟，窜回江陵。
此时后唐军已经进入蜀中，张武见大势已去，投降了魏王李继岌。同光三年（公元925年）十一月，唐军下成都，王衍面缚出降。高季兴正在府中吃闷食，听说李存勖真把王衍给捉了，大惊，失箸于地：“我真是臭嘴，没事劝李存勖伐什么蜀，下一个就要轮到我了。”旁边梁震劝高季兴：“公勿忧，中朝乱象已生，李存勖虽得蜀中，不久必生大乱，江陵安枕无忧患。”高季兴稍做宽心。
其实高季兴即使不劝李存勖，客省使李严和枢密使郭崇韬也劝李存勖伐蜀，伐蜀和高季兴关系并不大，也不必给自己戴什么高帽子。不过高季兴心里也确实不放心李存勖，自古统一先伐蜀，然后都是顺江陵东下取吴，隋文帝杨坚就是这样玩统一的。后来的赵匡胤也是如此，先及蜀，次及江陵，后及吴。高季兴再一想，如果李存勖真能统一，自己总是逃不掉的，自己对李存勖还算恭敬，想必李存勖也不会把自己怎么着。
唐军入成都后，魏王李继岌刮了四川的地皮，捞了四十多万的财帛，走山路成本太高，不如走水路方便。李继岌命人押送财物乘船顺江东下，准备运往洛阳。高季兴家底太薄，对这些财宝眼馋的很，但因为是李存勖的东西，没敢贪心。
唐同光四年（公元926年）四月，洛阳发生兵变，李存勖被杀，李嗣源称帝。消息传到江陵，高季兴大喜：“竖子果不出吾所料！这些东西就没必要送给李嗣源的，本就不是他的东西！”下令斩杀护财使者，将四十万多万财帛尽数划到自己名下，狠狠发了一笔。
这笔钱既不是李存勖、李嗣源的，也不是他高季兴和王衍的，而是老百姓的血汗钱。但百姓却无权享用自己的劳动成果，因为他们“下贱”，“劳力者必治于劳心者”，一个个历史风云人物在无数白骨中建立自己起的生前身后名，却殊不知，他们的这种所谓荣耀，却带着极浓重的血腥味。
做为一个身处四战之地的小政权的统治者，高季兴面临的压力是外人难以想象的，所以对高季兴来说，必须抓住三点：军力、财力、智力。尤其是智力，身边没几个智囊绝对不行，做为高季兴的头号军师，梁震也知道人才对于这个小政权的生存有多少重要，梁震给高季兴推荐了陵州（今四川仁寿）人孙光宪。孙光宪有文才，善计略，高季兴因是梁震所荐，而且孙光宪确实很有才学，便征为掌书记。