高季兴想从马殷那里刮点油水，孙光宪劝谏：“公误矣！荆南狭小，百姓困饥，现在我们应该恢复生产，积蓄力量，再图后举。今攻楚，必为他人所乘，大事必去！”高季兴大悟，方才罢手。
没有从马殷这个老家伙刮点油水，高季兴又觉得李嗣源老实好欺负，于天成元年（公元926年）六月，上表李嗣源：“臣需要将养的人太多，江陵地头太小，不够用啊，请陛下宽容则个，把夔州（今重庆奉节）、忠州（今重庆忠县）、万州（今重庆万县）划给臣吧。反正陛下龙驭万方，也不在乎这点地皮。”
李嗣源哪里舍得，给驳了回去。哪知道高季兴跟粘胶似的，赖起了李嗣源，三番两次的请李嗣源开恩。李嗣源被高季兴逼到了墙角上：“朕出道数十年，哪曾遇到过你这号难缠鬼？”不过李嗣源看高季兴确实不容易，看在荆南百姓的面上，给了高季兴个面子。
但李嗣源是有条件的：“地方可以给你，但刺史均由朝廷任命。”高季兴一听就泄了气：“骗子！自除刺史，地盘还归你管，跟白给一样。”高季兴把李嗣源派到诸州上任的刺史全都乱棍打回去了，派高家子弟去守三州。高季兴登鼻子就上脸，把李嗣源差点气晕过去：“太可恨了，这都是什么鸟人？不给点你颜色看看，以为朕就这么好欺负？”
天成二年（公元927年）三月，李嗣源命山南东道节度使刘训为北路军，东川节度使董璋、副使西方邺为西路军，楚王马殷为南路军，三面讨伐高季兴。高季兴见李嗣源来真的，忙向淮南的徐温求救，徐温发水师来救。江陵对淮南的战略意义极大，江陵若失，淮南危矣。
刘训来到江陵，高季兴固守不战，加上天降大雨，唐军将士多数病倒，刘训也成了病号。李嗣源又派枢密使孔循来督战，孔循先礼后兵，劝高季兴识点时务，别给脸不要脸。高季兴不吃你这套，回信差点把孔循骂死。
孔循大怒，发军攻城，高季兴骂人一流，打仗也不逊色，堂堂大唐军就是拿江陵孤城毫无办法，只好撤军。楚王马殷表面上出兵，实则坐兵岳州，等待机会自捞好处。江陵本应把中原政权做为战略腹地，和南方几位大佬对抗，现在和李嗣源翻了脸，高季兴做事也够厉害的，夺了湖南入京进贡的物项，扣了马殷使者史光宪，派人去广陵向吴国称臣。徐温现在还不想得罪李嗣源，拒绝了高季兴，不过徐温玩的比高季兴更绝，把高季兴送的礼物给扣下了，让高季兴自个想办法去。
高季兴差点没被徐温气死，淮南这路指望不上，高季兴真是没办法了。唐天成二年（公元927年）六月，唐军西路西方邺部率水师在江上大败荆南军，高季兴刚骗到手的三州又被李嗣源夺了去。
而马殷这路也没闲着，见史光宪被抓，大为愤怒，天成三年（公元928年）三月，马殷亲临岳州（今湖南岳阳），派大将袁诠、王环以及儿子马希瞻等人率舟师北上。楚军善水战，本身实力就在荆南军之上，马希瞻设计在刘朗浦（今湖北石首境内，即刘备迎娶孙权妹之处也）大败荆南水军。楚军走江直趋江陵，高季兴好汉本色，说打就打，说和就和，忙把史光宪送还马殷，求马大王给点面子。马殷灭高季兴容易，但却少了一个战略缓冲地带，还是留下高季兴更符合湖南的战略利益，罢手回长沙。