术+规模’双壁垒的龙头，才有定价权。”他顿了顿，语气加重，“这就是为什么我说，1337的增长不是偶然，是行业洗牌后，优质企业应得的红利。”
交易室内响起低声的议论，年轻分析师们纷纷点头，之前的困惑烟消云散。周凯搓了搓手，忍不住问：“林总，那我们这波操作……收益多少？”他负责短线，但对这只长期持有的标的也格外关注。
李娜早已准备好，切换到资金操作面板，屏幕上清晰地列出每一笔交易记录：“我们的操作分三个阶段——第一阶段，2018年1月，基于供给侧改革的初步判断，在股价85元时建仓3000万，占比30；第二阶段，3月业绩预告（净利润预增500-600）发布后，在102元加仓4000万，总持仓7000万；第三阶段，6月中报（净利润增800）超预期，在121元加仓3000万，累计投入1亿元，综合成本1103元。”
她停顿了一下，声音提高几分：“截至昨日收盘，建新股份股价报301元，总市值274亿元。扣除交易手续费和税费后，浮动盈利1737亿元，收益率1737！”
“嘶——”交易室内响起一片倒吸凉气的声音，紧接着是压抑不住的欢呼。17亿的盈利，这比超频三那笔投机赚的多了近十倍，而且来得如此扎实——没有追涨杀跌的惊险，没有监管问询的担忧，只是静静持有，等待业绩兑现。小林激动得脸都红了，这是他第一次见证“价值投资”的威力，比课本上的案例震撼百倍。
“老陈，你怎么看？”林澈看向化工分析师，他最看重一线研究员的判断。
老陈扶了扶眼镜，语气谨慎却坚定：“我上周刚和建新的董秘聊过，他们四季度的订单已经排到年底了，odb-2价格虽然稳在115万元\/吨，但产能利用率还是100。而且他们正在扩产2000吨间氨基苯酚，明年一季度就能投产。我觉得业绩还能延续。”
“但股价已经涨了三倍多，会不会提前透支？”另一位研究员提出疑问，“现在市盈率已经到25倍，虽然比化工行业平均30倍低，但短期涨幅太大了。”
林澈走到窗边，看着楼下川流不息的车流，沉默了片刻。他的脑海里闪过前世的记忆：建新股份在2018年四季度股价还会冲到35元，2019年一季度因为扩产落地，净利润继续增长50。但他没有直接说出来，而是转向众人：“我们投资的是‘业绩的确定性’，不是‘股价的短期波动’。”
他伸出三根手指：“第一，三季报的毛利率452，净利率468，说明产品议价能力还在增强，没有出现‘价涨量跌’的情况；第二，环保政策只会越来越严，沧州、淄博这些化工重镇的中小厂复产难度极大，供给缺口至少持续到明年；第三，公司的现金流非常健康，三季度末货币资金62亿元，没有有息负债，扩产不需要借钱，财务风险为零。”
“所以，我们继续持有？”李娜确认道。
“继续持有。”林澈点头，语气斩钉截铁，“但设置一个动态止盈点——如果股价跌破25元，或者下季度净利润增速低于300，再考虑减仓。在此之前，我们要做的就是‘等待’。”
交易室内再次安静下来，但这次的安静里充满了笃定。所有人都明白，林总不是在“赌”，而是在“算”——算政策的延续性，算行业的供需差，算公司的竞争力。这种基于深度研究的自信，比任何技术分析都更有力量。
傍晚时分，夕阳透过玻璃幕墙洒进来，将数据墙上的k线图染成金色。一边是超频三剧烈波动的“妖股”曲线，像过山车般刺激；另一边是建新股份稳步攀升的阶梯，如磐石般厚重。林澈看着这两条截然不同的曲线，拿起笔在笔记本上写下一行字：