浓烟滚滚，数百艘曹军战船陷入一片火海之中，仿佛整个濡须河口都被点燃了，岸上军营内喊杀声震天，死尸遍地，血流成河，粘稠的血浆汇集成小溪，流入了河中，两万曹军水兵士气低迷，军心动荡，他们无从抵抗，在汉军士兵猛烈地冲击下迅速崩溃了，曹军士兵们无心恋战，纷纷丢盔弃甲各自逃命，走投无路的士兵则跪地投降。
这时曹军军营也燃起了熊熊烈火，北风强劲，火势迅速蔓延，一顶顶帐篷被烈焰火舌迅猛吞没，很多士兵根本来不及逃出大帐，便被大火吞没了，到处是火人在惨叫奔跑，没跑出几步，便一头栽倒在地，大火将士兵烧得蜷缩起来。
江中的火焰尽管高达三十余丈，令人心惊胆战，但毕竟比较遥远，而军营中的大火却直接威胁到曹军士兵的生存，这时，败退的风潮已迅速从水军军营席卷到陆军军营。
这一边由副将臧霸率领，臧霸骑在战马上，指挥士兵拆除营寨，企图形成一片空地，将蔓延过来的大火隔离开，与此同时，他还要准备防御即将杀来的汉军，臧霸大声喝道：“不准混乱，列队防御！”
就在这时，有士兵指着天空大喊：“将军快看！”
臧霸抬头，只见几顶烈火燃烧的大帐被风吹到天上，向这边飘来，他大吃一惊，急令左右道：“盯住它们，不准它们落入营中！”
但已经来不及了，几顶熊熊燃烧的帐篷迅猛地扑下来，扑进了密集的大帐之中，臧霸身后的十几顶大帐迅猛燃烧起来，臧霸恨得大骂，“快隔离它们！”
他心里很清楚，一旦火势蔓延起来，军队就会崩溃了，就在这时，一名骑兵疾奔而至，对臧霸喊道：“臧将军，张将军令你的军队立刻撤入军城！”
臧霸犹豫一下，他回头看了看正迅猛燃烧的大营，不由叹了口气，趁未乱之前保存有生力量，确实是上策，他当即下令道：“立刻撤入军城！”
两万曹军士兵已经有点军心动摇，得到撤退的命令，曹军士兵顿时争先恐后，向一里外的军城奔去，但刚刚奔出军营，只听见一阵战鼓声响起，火光大作，猎猎火光中，只见大将魏延率领一万伏兵从侧面杀出，截断了曹军的退路，曹军士兵顿时一阵大乱。
臧霸见后面已有汉军追杀而来，败退士兵即将冲垮自己的后军，他心中大急，不顾一切喊道：“杀过去！”
曹军士兵拼死突围，双方在大营外激烈混战在一起...
此时水寨中的曹军战船已经全部陷入了火海，而甘宁率领水军也从水寨北面登陆，两万五千水军从北面登陆，对曹军进行包抄，阻截曹军水军向北撤退。
两军一直混战到天明，水寨中的数百艘战船全部被焚毁，水面到处是被烧焦的曹军战船残骸，一万五千水军在黄忠和甘宁的联合夹攻之下也全军覆没，近一万人被俘投降，被斩杀数千人，逃走不到两千人。
而臧霸率领的两万陆军也损失近半，臧霸率军杀开一条血路，一万余人逃进了军城之中，但负责阻截的魏延部也死伤惨重，伤亡三千余人。
张辽并没有下令军队出城作战，他被军师程昱劝止住了，尽管他们在军城中的兵力高达三万五千人，但程昱知道曹军士兵不擅长夜战，大营已被火焚毁，曹军军心动摇，出城作战只会死伤更多惨重，而且于事无补，无法挽回水寨和军营被毁的事实，在这种情况下，最大限度保存实力就是最明智的选择。
尽管如此，张辽还是亲自率领三千士兵出城接应臧霸，正是张辽的接应，使臧霸军队得以冲破了汉军阻截，在混乱中得以保全。
小雪已转成大雪，天空灰暗阴沉，一团团雪球在寒风中如扯絮般落下，天地间灰茫茫一片，军城城头上，张辽站在大雪中凝视