分，如果我们将“第4项”和“第1项ROE”结合起来看，透视盈余的增长率不看其实也可以，因为这三个指标基本上趋势是差不多的。
但大家注意了，上面所有的所有只能告诉我们一家公司好不好，不能告诉我们它的价格到底贵不贵，要看价格，大家就需要进一步学习：市盈率、市净率、市销率、市占率、企业估值倍数和现金流折现这些指标，上雪将之归纳为判断一家企业价格究竟美不美好的“六维评价标准”。
我们本章学的就是第一个：市盈率。
市盈率之所以排在估值指数之首，就是因为它分子是市场价格，反应了市场状况，分母是每股盈利，反应了公司的赚钱能力，既照顾了市场，又照顾了基本面，比较实用。
如果市场上两家同类公司赚钱能力一样，公司A的市盈率比公司B低，那就说明公司A的股价很有可能在未来会上涨，我们应该买入公司A。
这个方法是没错，适合同行业比较，但基本又是扯淡，因为市场上没有两家一摸一样的公司，比如摩根给阿里巴巴估值参考的是亚马逊和京东的估值，但这三家公司其实差别很大，就算做的都是电商业务，其客户群、市场环境、商业模式其实都有区别。
所以市盈率这个指标，大家最好只拿公司的PE自己和自己比，具体参考我们之前说的PEG那个指标，如果小于1就是低估了，硬要拿PE去跟同行比，除非相同体量、同市场、同产品的公司估值相差很大，至少差了30%以上，不然没有什么参考意义。
市盈率的分母是公司利润，所以这个指标对于公司利润的依赖度非常高，但是利润这玩意儿其实在有些行业里波动很大。比如互联网、生物工程、有色金属、钢铁化工、还有其他诸多高科技行业，凡是利润不稳定，波动很大的公司，市盈率就不适用了。
对于地产和钢铁何种强周期的公司，市盈率甚至是反向指标，也就是不是越低越要买，而是越低越要卖，因为公司的股价越低它就越贵。
估计看到这里不懂财务的小伙伴又要看懵圈了，心想卧槽，居然还有越低越贵的道理？
呵呵，当然。
上雪给大家举个例子。
比如一家公司每股股价100元，每股盈利10元，它的市盈率是10，但是过几个月，它因为周期波动，大家可以简单理解为做生意有旺季，有淡季，淡季来了，公司产品卖不出去了，结果公司短时间内利润骤降，每股盈利变成了1元，这个时候即便市场上股价跌了一半，跌到了50元，但是市盈率反而变成了50，也就是公司赚钱能力下降了90%，但估值反而贵了5倍！
这就是我们俗称的，周期股，越跌越高估。
这个时候我们以为10倍市盈率买进去50倍卖出，谁知价格已经亏了50%下去。
这个例子说明了我们我们选股票，不会看市盈率，或者只看市盈率，后果有多可怕。
《雪视角》后期会给大家讲周期，仔细讲，掰开了揉碎了讲，目前如果大家对于周期股一知半解，那就记住上雪的话：不要碰！
再重复一遍：不！要！碰！
如果你们只会看市盈率，你们就去选那种长期利润非常稳定的公司，比如每年比上一年稳定增长个10%左右的公司，食品饮料，也就是俗称大消费就是这类公司，这类公司你们看市盈率就不会是坑，而是一个非常重要的指标。
上雪在这里给大家提个醒，虽然利润很重要，但一定要结合我们之前的八维评价标准结合来看，不要只看利润，做过财务的都知道利润这东西可操纵空间太大了，对于有些行业而言，基本上就是我想要它有利润，它就可以有利润，熊市的时候隐藏利润，反正我释放了股价也上不去，因为熊市基本上市场