而在这一轮挤兑大潮中，有几家银行的现金供应不上，造成资金断裂而被迫关门停，但没有取到钱的人可就不干了，于是则堵在银行门口，愤怒的用石头砖块撞击银行大门，结果有一家银行的大门被撞开，愤怒的人群冲进银行，抢夺一切可以抢夺的东西，等租界的警察赶来，驱散了暴怒的人群，并且抓捕了二十余人，但这家银行里己是一片狼籍，而银行的总经理站在这一片废墟中，欲哭无泪。
银行遭到挤兑，而开回欧洲的船票却成了抢手货，租界各个轮船公司的售票点前也排起了长队，每一班客轮、货轮的船票一出来就被抢购一空，预定的船票甚致排到了十天以后。而票贩孑趁机大肆屯票，一张船票的价格最高炒到了原价的二十倍。幸好是租界吸收了银行的教训，加强了各轮船公司售票点的警戒，将几次动乱都平灭在最初起源中。
上海租界的恐慌情绪，很快就传到租界以外，并且影响到上海的其他地区，因此很快整个上海也都陷入到了混乱当中。
各国的领事们也同样十分紧张，一方面他们也怕海外华人真的来进攻上海，另一方面上海的混乱也让众领事们忧心不已，这样乱下去，恐怕还不等海外华人打过来，上海就先完了。另外清廷的上海道台余联沅也紧急招见各国领事，要求各国领事尽快釆取有效措施，稳定租界的局面。
于是就在青岛失守的第三天，上海的各国领事汇同上海公共租界工部局以及上海法租界公懂局的董事成员联合开会讨论，如何应对当前的局势。
经过了一番讨论以后，众人达成了几条协议。
一是由上海的各国领事联合表声明，宣称各国会全力保卫上海的安全，同时要求各国驻上海的军队马上开始行动，成立联军司令部，并且在上海租界布置防线，保护上海租界。
二是在租界实行戒严，命令租界内的各巡捕房，加强警力，維持租界的秩序，要求租界內的居民保持镇定，不要慌张，并且尊守租界的法令制度，在这段时间违反租界的法令制度，将受到严惩。
三是严厉打击投机倒把、票贩，各银行不得随意停业，想尽一切办法调集资金，保证支付取款人，以维持租界里的金融稳定。
四是各国领事都立刻向国内电，通报上海的情况，并且要求国内紧急协商，制定对策。
几项协议决定之后，驻守上海的各**队先行动起来，这时驻守上海的各**队约有8ooo人，其中英军最多，约25oo人，而法、美、日、俄各约千余人，其他如德、意、奥、比、萄等国则只有百余人或数十人不等。原来是为了防范义和团,现在到是真的派上了用场。
其实对于银行的挤兑大潮，有的领事建出，干脆停止银行的业务，或者是限制银行的取款，比如只许外国人取钱、不许中国人取钱但这个建议遭到了上海公共租界工部局以及上海法租界公懂局的反对，因为银行是一个靠信用生存的金融，一但信用没有了，也就离破产不远了，没有人会将钱存在一个没有信用度的银行里。因此银行宁可被挤兑破产，但也绝不能停止业务或是限制取款人。
上海的各国领事联合表声明，再加上军队也在租界外围布止防线，不管实际效果如何，但至少看着让人安心，再加上租界里的巡捕房也加强了警力巡查，因此上海租界的秩序也稳定了不少。
而各国也很快做出了反应，英国先在第一时间宣布，将停泊在香港的两艘二艘战列舰百夫长号、巴勒尔号调到上海驻守。百夫长号、巴尔勒号在英国海军序列中，是二级战列舰，排水量一万出头，装配了四门1o英寸（254mm）火炮，属于英国远东舰队，原来设计是可以在远东的河道中航行。英国远东舰队本来是驻泊在新加坡的，但