2021年的资本市场，新能源的浪潮已席卷每一个角落。宁德时代市值突破万亿，比亚迪股价翻倍，锂电产业链的每一个环节都在资本的狂热追捧下熠熠生辉。然而，韩风却在极致的热闹中，嗅到了一丝危险的气息。
但韩风的系统却在此时发出警示信号：
1 估值泡沫化：锂电板块平均市盈率突破80倍，宁德时代市盈率超130倍；
2 技术瓶颈：磷酸铁锂电池能量密度逼近理论极限，三元电池成本高企；
3 资源焦虑：全球锂资源分布高度集中，中国对外依存度超70。
“当所有人都在追逐同一条赛道时，超额收益必然来自于边缘的颠覆性力量。”韩风在笔记中写道。他的视线越过锂电的喧嚣，投向了一个被遗忘已久的技术路线——钠离子电池。
钠电池并非新生事物。早在20世纪70年代，科学家就已开始研究钠离子体系，但因能量密度偏低、循环寿命短等问题，始终被锂电池压制。然而，韩风通过产业研报发现，2021年的技术突破正在改变这一格局：
钠电池可使用铝箔替代铜箔作为集流体，材料成本再降15。
“这不是技术路线的替代，而是产业生态的重构。”韩风意识到，当锂电陷入资源困境时，钠电池的产业化进程必将加速。
三、锁定传艺科技：困境中的反转基因
2021年四季度，韩风开始系统筛选钠电池标的。条件极为严苛：
1 布局确定性：公司必须拥有实质性的钠电池技术或产能规划；
2 估值安全性：股价处于历史低位，市值小于50亿元；
3 预期差巨大：市场尚未充分认知其钠电池价值。
传艺科技（） 进入了他的视野。表面看毫无亮点：
但韩风通过尽职调查发现了关键线索：
1 技术储备：公司在互动平台透露“团队具备钠电池研发经验”
2 资金实力：账面货币资金474亿元，无长期借款；
3 战略转型：在接受机构调研时，董事长邹伟民表示“将寻求第二增长曲线”。
最重要的是，韩风通过产业链验证获悉：传艺科技已与某高校钠电池研发团队接触，计划在2022年启动产业化项目。这一切，在2021年底尚未被市场认知。
2021年11月，韩风开始分批建仓传艺科技。面死气沉沉：
甚至连韩风的交易员都提出质疑：“这家公司做键盘的，凭什么转型钠电池？”
“市场的偏见就是我们的机会。当传艺科技还在生产键盘时，市场给它15倍估值；当它宣布做钠电池时，估值体系将彻底重构。”
2022年开局，一切按照韩风的推演展开：
而传艺科技的钠电池故事，终于在2022年6月迎来爆发：
6月22日，公司公告设立传艺钠电科技，正式进军钠电池领域；
6月23日起，股价连续7个涨停，市场彻底觉醒；
但这轮暴涨对韩风而言毫无意外——他的系统早在2021年就已完成产业趋势推演。当市场为“钠电池概念”疯狂时，他已在考虑退出策略。
传艺科技一役，韩风再次验证了其投资体系的威力：
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